Chủ đề
Cap table & equity: bảng vốn cổ phần, dilution, vesting, ESOP, cổ phần founder/nhân viên.
ESOP là gì và tại sao VC luôn hỏi về chương trình này trước khi ký term sheet? Bài viết giải mã cơ chế vesting, cliff, exercise price và cách đưa ESOP pool vào Cap Table đúng chuẩn.
Cap table không chỉ là bảng tính — đó là bản đồ quyền lực của startup. Tìm hiểu cách xây dựng và quản lý cap table đúng chuẩn từ ngày đầu để không "mất ghế" khi gọi vốn.
Sau 3 vòng gọi vốn, nhiều founder chỉ còn giữ 30–40% công ty mà không hề hay biết. Bài viết giải thích cơ chế equity dilution pha loãng cổ phần startup qua ví dụ số liệu cụ thể từ Pre-Seed đến Series A.
Bao nhiêu % cổ phần là "đúng" khi gọi vốn Angel và Seed? Bài này cung cấp benchmark dilution theo từng vòng, framework đàm phán và cách founder giữ đủ cổ phần để vẫn còn lửa đến Series A.
Liquidation preference là điều khoản tưởng vô hại trong term sheet nhưng có thể xóa sạch phần lợi nhuận của founder khi exit. Bài này mô phỏng số liệu thực tế để bạn hiểu đúng rủi ro.
Equity cho nhân viên (ESOP) là công cụ giữ chân nhân tài mạnh nhất một startup có — nhưng 80% founder Việt Nam triển khai sai ngay từ bước đầu. Bài này giải thích đúng cơ chế, vesting schedule, pool size hợp lý và các lưu ý pháp lý thực chiến.
Liquidation preference là điều khoản thầm lặng nhất nhưng nguy hiểm nhất trong term sheet — có thể khiến founder nhận về 0 đồng dù startup exit hàng triệu USD. Bài viết này giải thích cơ chế, ví dụ số thật, và cách đàm phán đúng.
Waterfall analysis cho thấy sự thật phũ phàng: % sở hữu không phải tiền thực nhận khi exit. Bài viết giải thích từng lớp ưu tiên, bẫy participating preferred, và tại sao founder cần tự chạy waterfall trước khi ký term sheet.
Nhiều founder Việt Nam nghĩ mình đang nắm 40% công ty, nhưng sau vòng gọi vốn thực tế chỉ còn 27% — vì không hiểu đúng fully diluted shares. Bài này giải thích công thức, bẫy "option pool shuffle" và cách tự kiểm tra trước khi ngồi vào bàn đàm phán.
Cap table không chỉ là bảng Excel ghi tên cổ đông — đó là "bản đồ quyền lực" của công ty bạn. Bài viết này giải thích cấu trúc chuẩn, cách tính fully diluted, và những sai lầm khiến founder mất lợi thế ngay tại bàn đàm phán với nhà đầu tư.
Exit waterfall quyết định thứ tự ai nhận tiền trước khi công ty được bán — cơ chế liquidation preference founder cần hiểu trước khi ký term sheet.
Không có cliff, một founder hoặc nhân sự chủ chốt có thể nghỉ sau 3 tháng mà vẫn giữ nguyên toàn bộ cổ phần đã cấp — đây là cách startup nào cũng nên tránh lỗ hổng này.
Rất nhiều founder chỉ nhìn số tiền gọi được mà quên tính phần trăm cổ phần mình còn giữ sau mỗi vòng — đây là benchmark thực tế để không bị pha loãng quá mức.
Hướng dẫn thiết kế ESOP cho startup Việt Nam — trích lập pool bao nhiêu, mở lúc nào, và cách tránh pha loãng oan cho founder.
Fully diluted cap table tính cả ESOP pool, warrant, option chưa exercise — vì sao nhà đầu tư luôn yêu cầu xem bản này trước khi đầu tư.
Hướng dẫn cấu trúc cap table chuẩn, cách tính fully diluted, và lỗi phổ biến khiến nhà đầu tư nghi ngờ ngay khi mở file lần đầu.
Giải thích cơ chế vesting 4 năm cliff 1 năm, acceleration khi M&A, và cách thiết lập lịch trao cổ phần công bằng cho founder và nhân sự.
Cap table không chỉ là bảng Excel — đó là bản đồ quyền lực của công ty bạn. Hiểu cách lập và quản lý cap table đúng từ ngày đầu để không hối hận khi gọi vốn.
Gọi vốn xong, founder nhìn lại cap table mới giật mình: ownership còn chưa đến 40%. Bài viết này mô phỏng cơ chế dilution cổ phần qua từng vòng và chỉ rõ các điều khoản bảo vệ founder phổ biến nhất.
Cap table không chỉ là bảng Excel — đó là "bản đồ quyền lực" của startup bạn. Tìm hiểu cách xây dựng và cập nhật cap table đúng chuẩn qua từng vòng gọi vốn.
Miễn phí
Upload pitch deck, AI chấm điểm 0–100 theo 5 tiêu chí VC chỉ trong vài phút — train từ 26.000 giờ thực chiến của Hải H Nguyễn.
Review hồ sơ miễn phí →